Доминирование биткойна над альткойнами растет на фоне рыночной неопределенности
С укреплением позиций биткойна на рынке альткойны пытаются привлечь спрос.
Ключевые моменты
Доминантность биткойна по объему достигла своего максимума с тех пор, как цены подошли к историческому максимуму. Эфирные ETF с момента запуска в конце июля испытывают трудности с привлечением институционального спроса.
Согласно недавнему отчету Kaiko, доминантность биткойна (BTC) среди пятидесяти лучших альткойнов по рыночной капитализации сейчас наивысшая с марта, когда цены достигли максимума.
Во время распродажи 5 августа, связанной с резким ростом процентных ставок в Японии, дельта совокупного объема биткойна (CVD) оставалась значительно положительной на американских биржах, в то время как крупные альткойны испытывали широкомасштабные продажи. Эта тенденция подчеркивает статус биткойна как «безопасного убежища» в периоды неопределенности.
Кроме того, запуск биткойн ETF в США укрепил статус биткойна как инвестиционного актива, в то время как альткойны продолжают сталкиваться с более высокими рисковыми премиями.
Текущая атмосфера глобального риска и отсутствие нарратива о криптовалюте, наряду с различной политикой центральных банков, создают сложную макроэкономическую среду.
Альткойны демонстрируют слабую динамику в третьем квартале
В третьем квартале альткойны с высокой капитализацией, включая эфириум (ETH), показывают худшие результаты по сравнению с биткойном. С момента слияния цена эфириума постоянно отстает от BTC, и запуск спотовых ETF эфириума в США не изменил эту тенденцию.
Кроме того, большинство альткойнов, несмотря на более благоприятные рыночные условия, остаются значительно ниже своих исторических максимумов.
Стоит отметить, что открытый интерес к рынкам бессрочных фьючерсов альткойнов снизился, что свидетельствует о падении спроса. Например, в отчете указывается, что открытый интерес по солане (SOL) на Binance снизился с более чем 1,2 миллиарда долларов в марте до менее 680 миллионов долларов в настоящее время.
Доминантность биткойна отражается в потоках ETF
Доминантность биткойна также подчеркивается потоками ETF, так как эфирные ETF с момента запуска в конце июля сталкиваются с трудностями в привлечении институционального спроса.
Фонд Grayscale ETHE пережил вывод 1,18 миллиона ETH за менее чем два месяца. По данным Farside Investors, эта сумма составляет более 2,7 миллиарда долларов.
Несмотря на то, что новый мини-траст Grayscale Ethereum привлек около 260 миллионов долларов, он не смог компенсировать массовый вывод из фонда ETHE.
С другой стороны, биткойн ETF, торгуемые в США, продемонстрировали большую устойчивость, и после периодов вывода наблюдаются притоки. Например, после вывода 1,2 миллиарда долларов между 27 августа и 6 сентября, фонды биткойна вскоре после этого получили чистый приток более 400 миллионов долларов.
